近期鋁價走勢乏力，即便在滬鎳漲停帶動周邊金屬上漲的行情下，鋁仍未有起色，現(xiàn)貨鋁錠更是跟漲乏力，截至11月2日，長江現(xiàn)貨鋁錠曾經(jīng)跌破1.6萬。
圖1：近兩個月長江鋁錠走勢圖（單位：元/噸）
由圖可知，長江鋁錠在8月大幅上調(diào)后，9月開端上漲動力就明顯削弱，10月走勢更是動搖不大，進入11月跌幅擴展，低跌至了15900元/噸。但是從近期的氧化鋁走勢來看，價錢卻是呈現(xiàn)了飛躍式的上漲，曾經(jīng)由9月初的2910元/噸上調(diào)至目前的3850元/噸，并且上漲趨向完好。
圖2：近兩個月氧化鋁走勢圖（單位：元/噸）
僅僅2個月，氧化鋁漲幅曾經(jīng)到達32.3%，除此之外，隨同著電力、碳素等輔料價錢的上漲，電解鋁的本錢仍然大幅提升，截至10月底，國內(nèi)電解鋁冶煉企業(yè)均勻本錢曾經(jīng)到達15800元/噸，緣何近期氧化鋁持續(xù)大漲，電解鋁本錢繼續(xù)上抬的狀況下，鋁錠卻上漲乏力，不如人意。招致這一場面呈現(xiàn)的罪魁禍首我們以為是高庫存。
圖3：2017年五地電解鋁庫存狀況（單位：萬噸）
由上圖能夠看出，2017年高庫存是鋁市不可無視的壓力，杭州、鞏義走勢相對平穩(wěn)，但上海、南海、特別是無錫，庫存增加明顯，在10月份五地電解鋁庫存曾經(jīng)打破160萬噸，且高位不下，雖在上周呈現(xiàn)小幅下滑現(xiàn)象，市場預期庫存拐點到來，但本周庫存繼續(xù)增加無疑打擊市場自信心。
此前多機構表示，隨著金九銀十消費旺季的帶動，庫存有望降低，但事實再次讓投資者絕望，庫存不降反增。且隨著旺季完畢，市場多鋁錠庫存呈現(xiàn)拐點更是心灰意冷，在供應側變革完畢，采暖季尚未到來的狀況下，高庫存成為遏制鋁價上漲的主要要素。
但關于后市鋁價，我們以為，暫不急于持悲觀態(tài)度，隨著采暖季到來，氧化鋁限產(chǎn)，電解鋁本錢有望繼續(xù)上移，電解鋁限產(chǎn)或會招致庫存的下滑，鋁價仍可期，倡議現(xiàn)貨1.6萬左近可恰當買入。
本文標簽：氧化鋁 電解鋁 鋁庫存 鋁價走勢 長江鋁錠
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