上周(10.16-10.20)有色板塊跌落1.52%， 其間根本金屬下挫嚴(yán)峻，只要鎳鈷和Li板塊上漲較好。根本金屬價格除銅鎳之外均有明顯跌落，小金屬種類中，鈷Li價格繼續(xù)上漲，氧化鐠釹等稀土價格繼續(xù)跌落。 周期板塊本周連續(xù)回調(diào)態(tài)勢，但我們以為，供需改進(jìn)的根本邏輯未改變，部分種類的邏輯乃至仍在強(qiáng)化之中。電解鋁采暖季方針和短期庫存數(shù)據(jù)無需過多憂慮，看好 實踐供需緊缺下的行情接續(xù);主張重視價格繼續(xù)上漲的鈷Li板塊，同時三季報期重視回調(diào)下的輕視值個股。
鋁：國內(nèi)電解鋁庫存下降，理性看待采暖季限產(chǎn)方針落地
據(jù)我的有色 網(wǎng)計算，10月19日全國首要市場電解鋁庫存為168.4萬噸，較10月16日下降2.2萬噸。同時山東各地區(qū)采暖季限產(chǎn)文件近乎悉數(shù)落地， 雖然職業(yè)對采暖季限產(chǎn)水平預(yù)期存在分歧，但我們以為，2018年電解鋁和氧化鋁供需緊平衡，且呈現(xiàn)階段性求過于供是大概率事情，采暖季限產(chǎn)僅僅錦上添花。 客觀而言，因方針預(yù)期動搖引發(fā)的第一輪行情到此根本挨近結(jié)尾，現(xiàn)在可以放置對方針的爭辯，靜待根本面發(fā)酵的第二波時機(jī)。
稀土：氧化物價格再度上漲，稀土集團(tuán)進(jìn)行市場收買
依據(jù)百川資訊數(shù)據(jù)，10月20日氧化鐠釹價格上漲5.1%，氧化鏑上漲2.6%，氧化鋱上漲3.9%;而依據(jù)百川資訊數(shù)據(jù)，到10月19日，氧化鐠釹 報價39萬元/噸，較前期高點55萬元/噸跌落41%，時隔兩月左右輕稀土氧化物價格止跌上漲。據(jù)上海有色等組織音訊，近來北方稀土集團(tuán)在市場收買氧化鐠釹，在此帶動下市場詢盤量增多，價格趨穩(wěn)。據(jù)百川資訊剖析，價格上漲或?qū)ο⊥潦諆Ξa(chǎn)生影響，此前氧化鐠釹價格區(qū)間漲幅超過60%。
鈷Li：旺季至價格繼續(xù)上調(diào)，車企加速新能源布局
據(jù)百川資訊數(shù)據(jù)，本周電解鈷價格上漲1.12%，四川工業(yè)級碳酸Li價格上漲約2%;海外MB低等級鈷報上漲0.15美元/磅至29.45-30.35美元/磅。據(jù)媒體報道，10月19日長安轎車宣 布發(fā)動“香格里拉方案”的新能源戰(zhàn)略，其間包含在2025年起全面中止出售傳統(tǒng)含義燃油車。長安轎車也成為國內(nèi)第一家宣布明確中止出售傳統(tǒng)燃油車時刻點的 車企。我們以為隨著多國燃油車禁售時刻發(fā)布，各車企布局新能源進(jìn)展有望加速，鈷和Li在上游資源有序開發(fā)的狀況下，動力電池范疇的需求增加將構(gòu)成價格有用支 撐。
要點公司動態(tài)與職業(yè)前瞻
本周華泰有色新資料板塊內(nèi)上漲較好的的股票為東睦股份、江粉磁材、融捷股份、橫店東磁、華友鈷業(yè)，跌落較多的股票為西部黃金、常鋁股份、西藏珠峰、中孚實業(yè)、西部資料。下周(10.23-10.27)歐洲、美國等地區(qū)估計發(fā)布10月Markit制造業(yè)PMI初值，歐洲央行方案發(fā)布利率抉擇并舉行新聞發(fā)布會。我國估計發(fā)布9月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)贏利同比數(shù)據(jù)。下周是三季報發(fā)布的密布期，重視上市公司贏利釋放狀況。
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